選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略，可以及時、有效地控制或規(guī)避各種財務(wù)風(fēng)險，這是初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵之處也是困難之處。對于初創(chuàng)企業(yè)，防范財務(wù)風(fēng)險可以采取預(yù)防、規(guī)避、分散、轉(zhuǎn)移和白留等策略。

（一）風(fēng)險預(yù)防策略

初創(chuàng)企業(yè)在從事經(jīng)濟(jì)活動時遇到無法回避的風(fēng)險或必然會面臨某一風(fēng)險時，首先采取的就是事前預(yù)防措施即預(yù)防策略。初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防策略是指企業(yè)為了防范風(fēng)險，步先采取相關(guān)措施，如企業(yè)制度建設(shè)、優(yōu)化組織和控制結(jié)構(gòu)等以提高自身風(fēng)險承受能力的策略。

例如,在銷售活動中，企業(yè)預(yù)先制定信用政策,設(shè)立銷售責(zé)任制度、項目審批制度、部門分管制度等，對賒銷活動等進(jìn)行制度管理,以預(yù)防應(yīng)收賬款風(fēng)險的發(fā)生;在籌資活動中，企業(yè)預(yù)先根據(jù)自身經(jīng)營活動對自身的資金需求進(jìn)行介理預(yù)測，然后綜合考慮籌資成本和潛在籌資風(fēng)險發(fā)生的可能損失等因索，選擇最合理的籌資方式,確定合理的資本結(jié)構(gòu),并在此基礎(chǔ)上對籌資活動做出正確決策從而降低籌資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

（二）風(fēng)險規(guī)避策略

初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險規(guī)避策略也是一種事前策略。企業(yè)事前先預(yù)測財芬風(fēng)險發(fā)生的可能性,評估財分風(fēng)險的條件和可能造成的價值損失.時難以掌控的財務(wù)風(fēng)險和無力承受的價值損失采取積極的措施進(jìn)行規(guī)避，即財務(wù)風(fēng)險規(guī)避策略。

財務(wù)風(fēng)險規(guī)避策略通常表現(xiàn)為兩種情況：一是盡可能降低風(fēng)險發(fā)生的可能性以及風(fēng)險損失，即在風(fēng)險決策時,企業(yè)要盡可能選擇風(fēng)險較小或者基本沒存風(fēng)險的方案；二是盡可能及時發(fā)現(xiàn)和避免風(fēng)險，即在項目方案實施的過程中如果發(fā)現(xiàn)對經(jīng)營活動不利的情況,應(yīng)及時采取措施調(diào)整項目方案按至中止方案的實施。

規(guī)避財務(wù)風(fēng)險不代表企業(yè)盲目地、一味地為r避免損失而規(guī)避風(fēng)險，而是在恰當(dāng)?shù)臅r候，以恰當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行風(fēng)險回避的一種管理策略。此外,企業(yè)選擇規(guī)避一項具有高風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動，也意味著企業(yè)同時選擇規(guī)避該項風(fēng)險活動所帶來的收益。例如，放棄房地產(chǎn)投資或者股票投資一方面規(guī)避了市場的不確定性或者市場投機(jī)帶來的財務(wù)風(fēng)險，另一方面也規(guī)避了相應(yīng)的投機(jī)收益。另外，企業(yè)采取措施調(diào)整方案或者中止方案所帶來的成本一般是巨大的，如違約賠償，因此企業(yè)最好在風(fēng)險決策或者風(fēng)險方案實施的最初階段就考慮是否需要采取風(fēng)險規(guī)避措施。

（三）風(fēng)險分散策略

風(fēng)險分散的核心思想早在20世紀(jì)80年代就已經(jīng)被提出,即“不要將你的雞蛋全都放在一只籃子里”（詹姆斯托賓）。風(fēng)險分散是指企業(yè)采取多元化投資、多元化經(jīng)營、多元化融資、多元化供應(yīng)商和客戶等方式分散經(jīng)營活動中的風(fēng)險。

“不要將你的雞蛋全都放在一只籃子里”是一項基本的投資原則，形象地說明了投資活動的多元化對財務(wù)風(fēng)險的分散作用。我們通過概率統(tǒng)計來解釋,假設(shè)各項經(jīng)濟(jì)活動是獨立的或者不完全相關(guān)的，且各自的風(fēng)險發(fā)生概率是已知的，如果企業(yè)投資于風(fēng)險不同的、收益率不同的多個項目，如企業(yè)既生產(chǎn)低端消費品乂生產(chǎn)高端奢侈品、既生產(chǎn)制冷設(shè)備又生產(chǎn)制熱設(shè)備,這樣可以使產(chǎn)品在不同的季節(jié)對不同的消費群體進(jìn)行銷售.從而使風(fēng)險在時間和收益上互補(bǔ)或抵消，因此，進(jìn)彳r多元化經(jīng)營是降低財務(wù)風(fēng)險的重要方法之一。用數(shù)學(xué)語言表達(dá)為：假設(shè)一個企業(yè)面臨.、個風(fēng)險投資項目各個項目之間相互獨立.匕為第，個投資項目的風(fēng)險發(fā)生概率,p=p2=-=pr,=pf=外如果該企業(yè)將全部資產(chǎn)（M）投資于其中一個項目，則風(fēng)險概率為外風(fēng)險損失期望為Mp；如果企業(yè)選擇分散化投

資,將資金均分投資于每個項目風(fēng)險損失期望為顯然,分散投資的風(fēng)險損失期望

小于單一的投資方式，分散化投資更能分散風(fēng)險.降低財務(wù)風(fēng)險。

但是多元化方式的風(fēng)險分散策略并不是萬能的,該種策略般適用于管理水平和技術(shù)水平較高的企業(yè),如果盲目地、不切實際地搞多元化經(jīng)營，涉及過多產(chǎn)品和項目而沒有突出的主業(yè),不僅達(dá)不到分散風(fēng)險的效果，反而可能會使企業(yè)遭受更大的損失。例如本章最初提到的合俊集團(tuán)，2007年9月以約3億元的價格收購了福建天成礦業(yè)48.96%的股權(quán).2007年10月以3.09億港元收購福建省大安銀礦勘探權(quán)，以2.69億港元向獨立人士收購中國礦業(yè)公司45.51%的權(quán)益，并認(rèn)購該公司金額4000萬港元的可換股債券。合俊集團(tuán)這種肓目多元化造成“失血”嚴(yán)第,最終釀成悲劇。

（四）風(fēng)轉(zhuǎn)移策略

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指采取某種措施，將企業(yè)經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去.以此降低企業(yè)遭遇風(fēng)險的可能性。財務(wù)實踐上轉(zhuǎn)移風(fēng)險的策略一般包括保險策略、合同策略和委托策略。

.保險策略

保險策略是指企業(yè)在進(jìn)行一項風(fēng)險決策前，如購買生產(chǎn)設(shè)備前，先向保臉機(jī)構(gòu)繳納保險費,購買與貨物對應(yīng)的保險，如水險、火險等.當(dāng)發(fā)生風(fēng)險損失時，企業(yè)就可以根據(jù)合同從保險公司獲得一定比例的賠償，這樣風(fēng)險就從企業(yè)轉(zhuǎn)移給了保險公司大大降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險損失。保險策略是轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險的重要策略之一.但需要注意的是，保險策略并不是肓目的而是要仔細(xì)衡抗被保險產(chǎn)品的成本、風(fēng)險損失、保險費等之間的關(guān)系。通常情況下,被保險產(chǎn)品的成本遠(yuǎn)大于保險費，或者風(fēng)險損失的可能性較大時才會考慮采取保險策略.

.合同策略

該種策略在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動中最常使用是指企業(yè)在從事一項經(jīng)濟(jì)活動時通過與合作方簽訂合同，明確合同期限內(nèi)雙方的權(quán)利與義務(wù)，以此將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給合作方。例如項目合作時,通過簽訂合同明確收益和損失的分配比例。在企業(yè)賒銷活動中,通過簽訂合同，明確規(guī)定結(jié)算時間與結(jié)算方式等問題。在進(jìn)出口貿(mào)易中,通過簽訂合同，明確結(jié)匯方式、結(jié)匯時間、結(jié)匯升貼水等問題。

.委托策略

企業(yè)將一些財務(wù)風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)委托給專門機(jī)構(gòu)或部門進(jìn)行經(jīng)營管理,專門機(jī)構(gòu)一般是指具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗、技能的專業(yè)公司,如資產(chǎn)管理公司、營銷公司等.企業(yè)生產(chǎn)一批產(chǎn)品后可以找專業(yè)的銷售團(tuán)隊包銷或代銷,尤其是包銷,即銷售團(tuán)隊一次性購入該企業(yè)的全部產(chǎn)品.然后以高于購入價的價格在市場匕出售。這對于生產(chǎn)企業(yè)而言，既可以提前降低庫存,獲取產(chǎn)品收益,又可以將銷售產(chǎn)品過程中的應(yīng)收賬款風(fēng)險轉(zhuǎn)移給銷售公司。

（五）風(fēng)自留策略

這是指企業(yè)無法避免財務(wù)風(fēng)險損失的發(fā)生,也無法分散或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險時，不得不面對風(fēng)險并要以自身資產(chǎn)來彌補(bǔ)財務(wù)風(fēng)險所造成的損失的財務(wù)策略。常見的企業(yè)自留策略為計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。企業(yè)會計制度規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少每年年度終了對各項資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則,合理預(yù)計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失.對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失汁提減值準(zhǔn)備”目前,企業(yè)需要計提壞賬準(zhǔn)備、知期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備等8項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備能夠提高企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的承受能力,減輕風(fēng)險損失對企業(yè)造成的巨大沖擊。

（六）管理組織機(jī)構(gòu)三級防御策略

財務(wù)風(fēng)險管理的組織機(jī)構(gòu)由三部分組成,包括領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)和外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

一級防御，由部門主任負(fù)責(zé)日常工作.財務(wù)人員對每筆重大業(yè)務(wù)通過電子郵件通知部門主任和其他財務(wù)人員，同時抄報財務(wù)風(fēng)險管理委員會以及企業(yè)負(fù)責(zé)人，財務(wù)人員互通信息、相互制約。

二級防御.由財務(wù)風(fēng)險管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)督。全職財務(wù)風(fēng)險管理人員依據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的原則.全天候地負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理企業(yè)日常的財務(wù)風(fēng)險。

三級防御,由企業(yè)通過內(nèi)部審計加以控制。內(nèi)部審計按季度考核財務(wù)人員和風(fēng)險管理執(zhí)行人員執(zhí)行企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度的情況。它不單是財務(wù)審計,更側(cè)幣:管理流程審計以保證企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理能夠達(dá)到管理層的要求。