公司的主要收入來源是美國客戶,印度同行和公司形成競爭關系。和印度同行相比,公司具備明顯的人力成本優勢。將來4年國內離岸軟件外包市場的增速在年20%以上。行業集中度有望進一步提高,這將利好博彥這樣的行業領先者。公司的現金流也很健康,并未受到當前宏觀環境的影響,這是因為軟件外包業務的特性和公司主要客戶的優質。因為業務需求的增加,公司的人員規模也在相應擴展,業績也將實現相應的快速增長。

公司發布了業績預告,凈利潤預計增長20%~40%。我們預計2011年公司業績有30%左右并略高的增長,實現上市時的預期。現在的股價(18.28元)相對應的11年市盈率為25倍。