公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的商業(yè)智能系統(tǒng)解決方案服務(wù)商,主要為國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商提供其IT體系結(jié)構(gòu)中的企業(yè)數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、數(shù)據(jù)分析平臺(tái)以及基于BI的CRM(客戶關(guān)系管理)應(yīng)用軟件及服務(wù)。公司的主要客戶為中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信,業(yè)務(wù)已覆蓋聯(lián)通26個(gè)省及總部、電信16個(gè)省,同時(shí)也是中國(guó)鐵通的三大核心供應(yīng)商之一。

公司未來的看點(diǎn)主要有二: 1)公司承建了聯(lián)通集團(tuán)的集中數(shù)據(jù)分析系統(tǒng),積累了大型商業(yè)智能集中分析系統(tǒng)的實(shí)施經(jīng)驗(yàn),確立了國(guó)內(nèi)電信商業(yè)智能領(lǐng)域領(lǐng)先地位,提升了公司品牌,將有利于公司非電信領(lǐng)域的拓張。雖然短期看,公司受限于在非電信領(lǐng)域的品牌和客戶關(guān)系,難以快速突破;但長(zhǎng)期看,我們認(rèn)為,作為國(guó)內(nèi)商業(yè)智能市場(chǎng)尖兵,公司在非電信領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張將支撐公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。 2)外包呼叫中心業(yè)務(wù)主要是為中國(guó)聯(lián)通提供的針對(duì)性營(yíng)銷和新客戶挖掘業(yè)務(wù),其增長(zhǎng)來源明確:(1)公司挖掘的用戶只要在合約期將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)收入,挖掘一個(gè)新用戶即帶來收入增長(zhǎng);(2)外包呼叫中心的基礎(chǔ)是公司自有的CRM應(yīng)用軟件,而公司該業(yè)務(wù)覆蓋了聯(lián)通總部及14個(gè)省、電信8個(gè)省,隨著公司各省市外包呼叫中心業(yè)務(wù)逐步展開,成長(zhǎng)空間巨大,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確。

　　盈利預(yù)測(cè):今年來看,預(yù)計(jì)原有業(yè)務(wù)保持15%穩(wěn)定增長(zhǎng),東華信通貢獻(xiàn)3000萬收入,天津、吉林、成都子公司分別貢獻(xiàn)6000萬、2000萬、1000萬收入,則公司全年?duì)I收同比增長(zhǎng)50%以上。長(zhǎng)期來看,公司外包呼叫中心業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大,在非電信領(lǐng)域擴(kuò)張將不斷取得突破,我們看好公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng),給予12-14年攤薄后EPS為:0.59、0.76、0.99元,給予增持評(píng)級(jí)。