正在舉辦的夏季達沃斯論壇，對經歷厘革的經濟發展來說可謂是一樁幸事。除了持續創新、地緣經濟等傳統議題，人工智能、區塊鏈等新技術同樣成為議論的焦點。同時，包孕Hcash超級現金在內的區塊鏈企業表態達沃斯，新興的金融模式在當下的經濟結構中開始飾演更加重要的角色。

進入2017年以來，諸如區塊鏈、ICO等新名詞迅速升溫，并有不少敢于吃螃蟹的人“一夜暴富”。相應的，有報答區塊鏈技術大唱贊歌，認為其將顛覆現有的金融領域，甚至對整個世界帶來積極影響，也有人認為區塊鏈是金融市場的達摩克利斯之劍。

無論與否，在公有鏈、私有鏈、聯盟鏈以及量子計算、抗量子密碼等加持下，區塊鏈已經成為一股洪流，并將影響每一個置身其中的人。而這到底是一場報答制造的神話，還是為我們打開了通往信任世界的新窗口？

風口上的ICO，與時間和風險賽跑

IPO是很多投資者所熟悉的名詞，中文翻譯為“首次公開發行股票融資”，在區塊鏈市場也誕生了一種類似的融資形式，即首次公開發行加密數字代幣融資，根據“Initial Crypto—Token Offerings”的縮寫，被稱之為ICO。

ICO最早出現在2014年，去年下半年開始在國內風行。據“Smith+Crown”的研究陳訴顯示，截至到本年6月份， ICO項目的融資高達5.6億美元，遠超過通過VC融資籌集的2.95億美元。一直被創業者捧上神壇的VC，最終成了ICO的取代對象。

原因似乎不難理解，，ICO是數字貨幣和區塊鏈的產物，契合了互聯網去中心化的大趨勢，能夠將分布在全球的各類資金調動起來。好比說區塊鏈創業公司可以選擇不以公司股票或債券為融資工具，而是發行本身的數字代幣，通過眾籌的方式，交換比特幣、以太幣等主流數字貨幣，以達到融資創業目的。

當然，在外界向ICO拋出橄欖枝的同時，也有一些質疑的聲音，好比ICO公司的創新性、責任感、自律性、安適性等等。事實上，如果從時間和風險的維度來看，風口上的ICO項目可以分為三類：

第一類是金融類ICO。此類項目的客戶主要為互聯網金融，基于區塊鏈的去中心化、分布式賬本技術等來控制風險，從短期利益上來看，金融類ICO的優勢最大，當然也陪同著更大的風險。

第二類是商業類ICO。此類項目一般對現有的區塊鏈技術進行改進，形成新的區塊鏈平臺，并試圖在新平臺上創建新的生態系統。中期上看，這類項目的商業推廣和研發難度相對較低。

第三類是科技類ICO。這類項目往往會提出新的技術改進，然后應用于現有的區塊鏈平臺，進而在安適性、可持續性等方面達到優化和提高的目的。科技類ICO的迷人之處在于有著最強的發作力，也需要最長的時間，卻是未來的發展趨勢，也因此吸引了更多人的關注。

可以必定的是，虛擬貨幣存在的合理性已經被大多數認同，甚至不排除政府在未來發布虛擬貨幣的可能。比擬于傳統VC，ICO的整個過程更透明且不成篡改，并產生了一種全民自治的公司治理方式。對于方興未艾的創業者而言，ICO是比VC更有吸引力的融資渠道，而對投資者來說，ICO的低進入門檻和可不雅觀的投資回報率，或許是一塊難得的餡餅。

Hcash“超級現金”，如何重塑區塊鏈價值？

6月初的時候，高舉“重塑價值”大旗的Hcash，正式向全球發布了“HyperCash 中文白皮書”，將建立一個新的底層技術平臺用以鏈接各種差別的區塊鏈技術，從而讓基于信任的價值在差別的區塊鏈系統中自由流通。也正是因此，Hcash“超級現金”被視為科技類ICO的典型代表。