此刻是京東（NASDAQ:JD）這家公司的歷史高點。它的股價在過去一年累計上漲超過九成，6月23日收市時的市值是609.6億美元，距離中國市值第三的互聯網公司百度（617.9億美元）差8.3億美元。5月8日，它頒布頒發2017年一季度實現非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤14億人民幣，之前它連續虧損了11年。

不少投資者預測，京東在近期市值即將超越百度——或許就在今天。BAT這個在中國誕生了10年之久的提法，也許終于要釀成了ATBJ了。

這一切來得似乎毫無征兆。多數人不知道，一年前，這家公司剛剛經歷了成立后的最低潮。同樣少有人知道，它是如何出現問題，又是如何解決問題的？

京東出現問題是從它釀成一家大公司開始的。

京東集團于2014年5月在納斯達克上市，同年，劉強東卸任京東商城CEO，繼續加大對公司的放權力度。但兩年過去，他發現很多辦理者不作決策，大量事情議而未定。

“我們不是不想創新，我們是不想犯錯誤?！币晃磺熬〇|高層人士說，他離開時發現京東已經變得越來越不犯錯了。而另一位京東現任總監說，不少新業務虧損嚴重，一些業務的投入就像挖油井，眼看馬上就要見油，但沒堅持下去，撤了。

京東曾經是一家以成本效率、以犧牲和奮斗來成功的公司，一家以創始報答核心、強控制型的公司。他們當年是游擊隊是造反者，年輕且斗志高昂，但現在京東已經超過12萬人，過了這么多年，經歷了收權放權又收權，到了2016年前后，整個公司面臨的是——早期價值不雅觀被稀釋，部分員工士氣低沉，一些老員工在接受《財經》記者采訪時訴苦公司變得松懈。

阿里巴巴對京東的進攻在加劇，而騰訊帶來的流量紅利在衰減。京東集團CFO黃宣德在2016年Q1財報電話會議中說，整個垂直品類，騰訊帶來的流量轉化出現了顯著下滑，對增長速度帶來倒霉影響。

“去年8月前后，是京東最困難的時候?！眲姈|說。股價幾乎降到了底，但更大的隱患在于，公司的組織效率不才降、戰斗力不才降——這是他難以容忍的。他難以容忍一家公司慢慢變得安然安祥、臃腫。

看起來，京東依然在正常運轉，GMV依然以每年40％以上的速度增長，依然超出阿里巴巴旗下電商業務25％的交易額增長。它可能什么都沒有做錯，它只是進入了所有大公司都會面臨的階段——平穩期。而這種混亂、緩慢、員工的不盡責似乎都是不成制止的。

2016年Q1，京東的經營虧損擴大到8.649億元人民幣，Q2時，股價跌至了19.51美元，為上市以來的最低點。營收和GMV（交易總額）增速也持續下滑——京東2016年營收增速首次跌下50％，而在2012年，這個數字高達95.85％，在2015年，這個數字是57.64％。

“什么是平穩？我從沒有聽說過這個詞。平穩期意味著你將被超越——至少在中國互聯網中是這樣?！币晃粡木〇|離職后做電商創業的人士評價說，一路高歌猛進的京東，在去年初似乎突然墜入了平庸。

就在這時候，劉強東回來了。

鐵腕人事調整

去年“618”之后，一位京東中層員工對他的同事說：“我從來沒有像今天這么努力過。”他的同事回應：“我從來沒有像今天這么害怕過。”

沒有人承認劉強東曾經“離開”過，包孕他本身。

劉強東于2013年第一次嘗試離開公司去美國學習，那段時間他還頻繁往返歐洲，整個人瘦了幾十斤。在上市后的2014年到2016年初，他繼續加大對公司的放權力度，同時減少對業務一線的直接過問。一位京東員工說，去年他和同事還商量去京東的地下車庫看看有沒有劉強東的車。

放權是有意為之，劉強東認為京東不成能永遠依靠人治，應該建立一套自我運轉、自我發展的體系，同時他希望通過放權可以培養出有戰略思考能力、可自主決策的高管團隊。

但作為一個強勢的領導者，他從未真正放下這家公司。一位京東高管告訴《財經》記者，當年劉強東在美國期間，一次公司早會上有同事頒布頒發一項產品將上線，電話里突然傳出劉強東的聲音，他提出有些細節需要改進，并要求立即落實。所有人都嚇了一跳，本來老板在美國也會定時在電話中旁聽早會，只不過多數時候并不說話。

“豈論他在不在公司，他就像電話那頭一個沉默的影子，一直提醒著我們，他可以瞬間放權，也可以瞬間收回?！鄙鲜龈吖苷f，這種空間上的距離感事實上讓劉強東更易連結他的權威。過去幾年，京東的高層更替較為頻繁。